“反內卷”持續推進多晶硅價格有望繼續上漲
2025年11月06日 10:12 2556次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 黎俊
10月中下旬以來，多晶硅價格快速上漲，突破55000元/噸關口。本次多晶硅價格的上漲，主要是因為多頭情緒得到提振。一方面，市場“反內卷”預期依然存在，多晶硅供應有望繼續收緊。另一方面，近期宏觀利好消息較多，推動大宗商品上漲，使多晶硅價格受益。從短期來看，在利好因素的共同作用下，多晶硅價格將繼續偏強運行。
多晶硅產量明顯下降
行業“反內卷”持續推進
產量方面，據SMM統計，9月，我國多晶硅產量為13萬噸，同比下降0.15%；1—9月，我國多晶硅累計產量為141.09萬噸，同比下降33.26%。多晶硅產量的明顯下降，反映出今年上半年在多晶硅價格屢創新低的影響下生產企業持續減產。
回顧多晶硅去產能歷程，其實前期效果并不明顯。從去年開始，多晶硅生產企業開始組織停產。2024年11月22日，在中國機電產品進出口商會太陽能光伏產品分會組織下，22家光伏企業自發成立“光伏行業對外貿易企業自律委員會”，并召開第一次工作會議。隨后，通威股份、大全新能源均宣布停產，但多晶硅供需基本面并未出現明顯改善。今年第二季度開始，多晶硅期貨價格持續下跌，6月25日創下其上市以來的新低30400元/噸，第二季度跌幅就達到22.84%。
面對如此情況，國家及時出臺政策，穩定市場預期。6月，《中華人民共和國反不正當競爭法》明確禁止低價傾銷，將“制止不正當競爭”升級為“預防和制止”，強化公平競爭原則；7月，《<價格法修正草案>征求意見》發布，針對低價傾銷制定更嚴格認定標準，禁止以低于成本價銷售產品；7月1日，中央財經委員會會議定調，將“治理低價無序競爭”列為全國統一大市場建設首要任務，推動落后產能退出。在政府進行一系列表態以后，市場對于光伏行業“反內卷”預期明顯加強，多晶硅期貨價格也在觸及上市以來的最低點后快速反彈，7月漲幅高達46.50%，最高價達到55605元/噸。9月，國家標準化委員會發布關于征求《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》的強制性國家標準(征求意見稿)意見的通知，該通知旨在控制多晶硅產能能耗。據中國有色金屬工業協會硅業分會測算，該標準正式實施后，多晶硅單位產品能耗不達基準值要求(6.4kgce/kg)的企業將被限期整改，逾期未改或整改后未達準入值(5.5kgce/kg)的企業將被關停。在現有產能結構有序調整后，國內多晶硅有效產能將降至約240萬噸/年，較2024年底下降16.4%，與已建成的裝置產能相比下降31.4%。
另外，籌備多日的多晶硅“收儲”平臺公司成立在即，預計未來百萬噸多晶硅產能或將退出。在各方籌謀之下，即將成立的是一家由眾硅料廠作為多方股東參與的平臺公司，整個平臺公司的注冊認繳高達數百億元。籌措來的資金，用于促進部分企業的產能退出補償，以促進其平穩離開。同時，新平臺公司可促進高效產能的持續健康運作，并實現多晶硅價格的中長期支撐力。前期，多家多晶硅企業已基本簽字同意，接下來是報批流程，將于近日完成。隨后，各個參與方按照相應的比例出資，并進入該平臺公司的注冊環節。
綜合來看，從第二季度開始，多晶硅供應端出現較多利好消息，明顯提振了多頭情緒，是造成多晶硅價格觸底反彈的重要因素。
利好消息頻出 提供上行動力
宏觀方面，近日，中美雙方在馬來西亞談判取得積極進展，中美貿易爭端進一步升級得到避免。10月30日凌晨，美聯儲宣布降息25個基點，市場預計今年內還有一次降息。據新華社消息，10月30日，中美元首在韓國會晤。兩國元首同意保持經常性交往，特朗普將于明年早些時候訪華，并邀請習近平主席訪問美國。預計未來宏觀氛圍有望繼續回暖，繼續為大宗商品提供上行動力，進而利好多晶硅價格。
綜上所述，多晶硅10月中下旬快速上漲的行情主要是基本面與宏觀面共同作用的結果。展望未來，光伏行業“反內卷”綜合治理將延續，多晶硅的供應將進一步被限制。宏觀方面的穩定也有利于多晶硅價格上漲。從技術圖形來看，目前，多晶硅價格已經非常接近上市以來的歷史高位56790元/噸，預計向上突破的可能性較高。
（作者單位：廣州金控期貨）
責任編輯：任飛
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